一、國企化解存量風險和不良資產的背景

國企存量風險和不良資產的形成與國企歷史積累的結構性問題、市場競爭力不足、過度投資和杠桿率過高等因素有關。隨著經濟增速放緩、產能過剩、行業競爭加劇、金融環境收緊等因素的影響，國企存量風險和不良資產的規模和比重不斷上升，對國企的經營效率、盈利能力、創新能力和風險抵御能力都產生了不利影響。國企化解存量風險和不良資產是國企深化改革、提高質量效益、優化資源配置、防范化解金融風險、推動高質量發展的重要舉措。國企化解存量風險和不良資產有利于盤活國有資產，釋放潛在價值，增強國有資本實力，提升國有資產保值增值能力。國企化解存量風險和不良資產有利于優化國企資產結構，降低國企負債率，減輕國企財務壓力，提高國企運營效率，增強國企核心競爭力。國企化解存量風險和不良資產有利于促進國企混合所有制改革，引入社會資本，增加市場主體多樣性，激發市場活力，增強國企活力。

二、國企化解存量風險和不良資產的舉措

一是充分發揮市場化機制的作用，通過多種方式盤活存量資產，提高資產效率和收益水平。例如，可以通過發行基礎設施領域不動產投資信托基金（ＲＥＩＴｓ）、推進政府和社會資本合作（ＰＰＰ）、規范有序開展產權交易、發揮國有資本投資和運營公司的功能作用、探索促進盤活存量和改擴建有機結合、挖掘閑置低效資產價值、支持兼并重組等其他盤活方式等，將存量資產轉化為有效投資，為新項目建設籌集資金，降低企業負債水平，優化資產結構。

二是加大對不良資產的處置力度，通過市場化、法治化的手段化解風險，防止資產質量惡化。例如，可以通過市場化債轉股的方式幫助企業緩解經營負擔，還可考慮發展紓困基金、并購基金等方式參與不良資產處置，加大對企業的紓困力度。同時，可以擴大金融資產投資公司“ＡＸＡ”業務，允許通過債轉股業務參與處置不良資產；擴大不良貸款資產證券化“ＡＢＳ”試點方案實施范圍，規模等政策，將進一步豐富不良資產處理方式。

三是完善相關的政策支持，為盤活存量資產、化解不良資產創造有利條件。例如，可以積極落實項目盤活條件，理順產權關系，補辦相關手續，解決難點問題；有效提高項目收益水平，完善公共服務和公共產品價格動態調整機制，建立健全與投融資體制相適應的水利工程水價形成機制等；完善規劃和用地用海政策，指導擬盤活的存量項目完善規劃、用地用海、產權登記、土地分宗等手續，協助妥善解決土地和海域使用相關問題；落實財稅金融政策，為盤活存量資產提供稅收優惠、融資支持等。

三、國企化解存量風險和不良資產的注意事項

第一、不良資產管理行業在轉型過程中，應聚焦主業化解風險，同時更好地以經濟效益、社會效益、治理效益和環境效益并重，通過助力低碳轉型、化解房地產風險和參與個貸不良轉讓交易等三條賽道，實現高質量發展。

第二、建立健全企業不良資產防范體系，包括加強不良資產的統計核算、監測預警、分析評估、消化處置等工作，完善企業績效評價和業績考核制度，建立健全賞罰分明的激勵約束機制，提高企業資產質量和綜合經濟效益。

第三、牢固樹立底線思維、增強風險意識，筑牢風險防范“三道防線”，完善多維度決策支撐機制，嚴格法律合規“三項審核”，強化投資、財務等重大風險的監測預警和排查處置，構建集中統一、全面覆蓋、權威高效的審計監督體系，加大違規經營投資責任追究力度，確保公司行穩致遠。

四、國企化解存量風險和不良資產的案例市場化債轉股的案例：２０２０年，中國信達與中鋼集團簽署了市場化債轉股協議，將中鋼集團部分債務轉為股權，為中鋼集團的深化改革和高質量發展提供了支持。實質性重組的案例：２０２０年，東方資產與中石油、中石化等多方合作，對山西焦化集團進行了實質性重組，將其打造成為全球最大的焦化企業，實現了焦化行業的優化調整。房地產紓困的案例：２０２１年，中國華融與融創中國等多方合作，對上海董家渡項目進行了房地產紓困，為該項目注入了資金和管理，保障了項目的順利推進，同時也為自身獲取了收益。盤活閑置低效資產的案例：２０２１年，長城資產與中鐵集團等多方合作，對北京市朝陽區的一處閑置土地進行了盤活，將其改造為高端商務綜合體，提升了土地價值，增加了經濟效益。